Nenechte se nachytat. Ponomarenko jen vyvedl cizí peníze s kterými nakupoval. Jeho firmy jsou před krachem.

V posledních letech se Maxim Ponomarenko (MP) na sociálních sítích prezentuje jako úspěšný realitní investor a mentor. Nabízí kurzy, placené komunity a slibuje opakovatelné strategie výdělečných obchodů. Když se ale podíváme na výsledky firem, které řídil nebo ovládal, vychází najevo výrazný rozpor mezi obrazem úspěchu a ekonomickou realitou.

Hlavní zjištění v kostce

•⁠ ⁠Klíčová firma MI Estate s.r.o. vykázala za rok 2023 ztrátu –55,8 milionu Kč.
•⁠ ⁠Vlastní kapitál MI Estate se meziročně propadl o –145,7 milionu Kč; kumulovaná ztráta přesahuje 100 milionů Kč.
•⁠ ⁠Nejvýnosnější transakce se neodehrávaly v MI Estate, ale v jiných firmách ovládaných Ponomarenkem (např. MaximP, Prexima Nemovitosti, MI Estate Penzijní).
•⁠ ⁠Tyto firmy často nevykazovaly odpovídající náklady ani personální kapacity. MaximP měl dlouhodobě nulový počet zaměstnanců, přesto přes něj procházely vysoké objemy obchodů.
•⁠ ⁠Sdílené kanceláře na adrese Na Pankráci 310/60 využívalo více subjektů Ponomarenka, zatímco náklady nesla jen MI Estate. Tržní cena takových prostor se pohybuje kolem cca půl milionu Kč měsíčně.
•⁠ ⁠Další ziskové obchody (flipy a výkup realit) probíhaly přes firmy, kde Ponomarenko působil společně s vedoucí manažerkou MI Estate Lucií Spilkovou (např. RTM Management, Prague RE Capital, Realitní Procházka, Kasla Invest, Velarion Capital).
•⁠ ⁠Pro MI Estate pak Ponomarenko, aby to nebylo úplně podezřelé, nechával převážně méně výnosné nebo administrativně náročné transakce; lukrativnější projekty směřovaly jinam, ale opět do Ponomarenkových firem.
•⁠ ⁠V polovině roku 2024 investoři zesplatnili úvěr MI Estate a odvolali MP z pozice jednatele, když podvody Ponomarenka prokoukli a utnuli vyvádění svých peněz Ponomarenkem.

Co z toho plyne

Obraz „úspěšného investora“ stojí primárně na marketingu a veřejných vystoupeních, opět placených z peněz MI Estate, zatímco výsledky hlavní firmy ( MI Estate, která nesla všechny náklady, ukazují trvalé ztráty. Vzniká tak napětí mezi slibovanou strategií „opakovatelného výdělku“ a tím, co skutečně generuje hodnotu.
V praxi se projevoval vzorec, kdy jedna společnost nesla náklady a provoz, ale výnosy z obchodů se soustředily v jiných firmách ze stejného okruhu.

Jak mohl fungovat převod hodnoty v praxi

•⁠ ⁠Náklady (kanceláře, tým, administrativa) soustředěné v MI Estate.
•⁠ ⁠Výnosy z nejziskovějších obchodů vykazované v jiných společnostech ovládaných stejnou osobou – Ponomarenkem.
•⁠ ⁠Firmy s nízkými vykázanými náklady a bez zaměstnanců přitom realizují velké množství transakcí ( flioůa výkuoů nemovitostí, které reálně obsluhuje tým placený z MI Estate.
•⁠ ⁠MI Estate tím přichází o klíčové výnosy, což zhoršuje její finanční stabilitu.

Tento model nemusí být na první pohled viditelný, ale dlouhodobě se projeví v účetních číslech: ztrátové hospodaření „nosné“ firmy, zatímco jiné subjekty vykazují výnosy bez odpovídajících nákladů.

Rizika pro začínající investory

•⁠ ⁠Nabídky „výhodné spolupráce“ mohou být nastavené tak, aby hlavní přínosy plynuly do firem ovládaných mentorem, ne do společného projektu.
•⁠ ⁠Rozdělování výnosů a nákladů může být asymetrické: náklady na jedné straně, zisky na druhé.
•⁠ ⁠Prezentované „case studies“ a mediální výstupy nemusí odpovídat celkovému hospodářskému obrazu, a v případě Ponomarenka je to dokonce patrně a průkazné z účetních závěrek.

Jak si to ověřit jako laik

•⁠ ⁠Sledujte, kde vznikají náklady a kde se vykazují výnosy. Pokud nejsou ve stejné firmě, ptejte se proč.
•⁠ ⁠Zajímejte se o personální kapacitu. Firma bez zaměstnanců těžko zvládne stovky transakcí měsíčně bez externího týmu.
•⁠ ⁠Ptejte se na vztahy mezi propojenými společnostmi. Kdo komu poskytuje služby a za kolik?
•⁠ ⁠U spoluprací požadujte jasná pravidla rozdělení výnosů a nákladů v jedné smlouvě, ne napříč více firmami.
•⁠ ⁠Trvejte na pravidelném reportingu a přístupu k základním účetním výkazům projektu.

Pojmy jednoduše

•⁠ ⁠Vlastní kapitál: Rozdíl mezi tím, co firma vlastní a dluží. Když prudce klesá, firma dlouhodobě tratí.
•⁠ ⁠Kumulovaná ztráta: Součet všech ztrát za minulé roky. Čím je vyšší, tím těžší je návrat k rentabilitě.
•⁠ ⁠Zesplatnění úvěru: Věřitelé požádají o okamžité splacení celé půjčky, obvykle kvůli zhoršení rizika.

Závěr

Prezentace Maxima Ponomarenka jako „úspěšného mentora“ naráží na realitu čísel: klíčová firma MI Estate vykazuje hluboké ztráty, zatímco nejvýnosnější obchody probíhají mimo ni v společnostech, které Ponomarenko ovládá
. Pro veřejnost i začínající investory z toho plyne jasné poučení: místo marketingu sledujte finanční tok mezi propojenými firmami, ptejte se na rozdělení nákladů a výnosů a trvejte na transparentních pravidlech spolupráce.